중국은 금융위기 이후 차입 투자에 크게 의존했으며, 많은 기업이 은행과 비은행 기관의 풍부한 유동성으로부터 수혜를 누렸습니다. 그러나 GDP 성장 둔화와 부채 확대 축소(심지어는 적극적인 부채축소)가 전망되는 시대가 도래하여, 중국 기업의 사업 환경이 크게 달라졌습니다. 기업은 수익성을 높이고 성공하기 위해 지속가능한 사업 모델과 진정한 경쟁우위, 양질의 경영 시스템을 갖춰야 할 것입니다. 인건비, 자본, 부채 등 비용이 증가하는 상황에서 기업의 최우선순위는 생산성 향상에 집중될 것입니다. 동시에 중국의 기업들은 중국의 기타 도시나 아시아, 나아가 전 세계에서 새로운 시장과 기회를 모색하고 있습니다. 그러나 현재로서는 지표가 다소 혼재되어 있어, 어떠한 기업이 성공할지를 판단하기에는 시기상조인 것으로 보입니다.
투자가들은 성장 동력과 더불어 생산성, 신기술, 혁신이 수익성 향상에 미치는 역할에 대해 이해해야 합니다. 이러한 이해를 통해서만 앞으로 어느 기업이 국가, 역내 나아가 전 세계의 차세대 리더가 될지 예측할 수 있습니다.
주요 주제: 투자 및 포트폴리오 구성
세션 형식: 온라인 발표 및 질의응답
투자 고려사항:
• 민간 및 공공 부문의 생산성 동향
• 중국의 생산시설 자동화 확대
• 노동시장의 동향, 경영 역량, 비용과 수익성에 미치는 영향
• ‘핀테크 붐’이 전통적 금융 기관에 미치는 영향
China relied heavily on debt-fuelled investment to drive growth post the financial crisis and many corporates benefitted from the abundance of debt available from both banks and nonbanks. Now, with an outlook for lower GDP growth and less expansion in debt (if not active deleveraging) the operating environment for many Chinese corporates has changed substantially. The companies that will be successful, and profitable, in the future must have sustainable business models, genuine competitive advantage, and high quality management in order to execute. Rising costs - of labour, capital and debt - mean that achieving productivity growth will be a high priority. At the same time, Chinese corporates are searching for new customers in new markets - either in other Chinese cities and regions, or globally. But, to date, success has been mixed and in many cases it is too early to tell which companies will succeed.
For investors, it is important to understand the drivers of growth as well as the role that productivity, the adoption of new technologies and innovation will play in achieving future profitability. It is only through this understanding that investors will identify today the companies that will succeed as the regional, national and multinational leaders of tomorrow.
Major Theme: Investments and portfolio construction
Session Format: Virtual Presentations with Q&A
Investment considerations:
• Productivity trends in the private and public sectors
• The rise of factory automation in China
• Labor market trends, management capability and the implications for costs and profitability
• The Fintech “boom” and its effect on traditional financial institutions